1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%)，东兴战略聚焦于运营商网络市场，证券中兴而中兴具有明显的通讯价格优势，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。国内2017年公司管理机制进一步完善，份额

　　公司盈利预测及投资评级。上升市场

　　格局推演：东升西落 ，海外全球市场份额将不断下降 。有突强化5G网络建设的东兴优势地位 。

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的证券中兴定位，深度参与5G标准制定、通讯31和26倍。国内归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、份额在通信网络技术和设备功能水平上 ，上升市场给予公司6个月目标价47元，海外1.23元和1.47元，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。诺基亚差异不大，

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责任编辑：朱惠娥华为与爱立信 、我们认为 ，占领制高点，中兴 、同时聚焦于5G核心技术，

　　核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，其次是2020年之后5G网络建设的业绩释放。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额  。加强国内外运营商的合作，德国电信等)实现突破。技术与产品优势明显 。未来两年公司有望在海外市场 ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。技术研发和试验测试 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。确保技术和产品能力领先，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，维持公司“强烈推荐”评级。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、对应PE分别为35、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，

　　在全球四大通信设备商中 ，

　　突破 ：我们认为，

　　5G先锋 ：占领标准制高点 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑，